国废上涨浆价整理 纸厂交投平淡纸价波动有限

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所属分类:特种纸动态

国废价格上涨,打包站回收价格有所上调,包装纸交投平淡价格波动有限;进口木浆现货多空博弈,浆价震荡整理,铜版纸震荡运行,双胶纸大稳小动。

维持轻工“增持”评级。文化纸、白卡纸竞争格局持续改善,废纸原料供给收紧,需求仍需宏观支持,特种纸增量赛道持续开拓。推荐标的:太阳纸业、晨鸣纸业、仙鹤股份、恒安国际、百亚股份、豪悦护理、裕同科技、五洲特纸、华旺科技、中顺洁柔、山鹰国际。
海外阔叶浆新产能投放供应压力或持续增加,针叶浆稳定性相对较强,木浆系成品纸进口量增加,国内下游需求支撑欠佳,文化纸行业格局有望持续优化;废纸系原材料掌控能力决定核心竞争力,成品纸终端需求仍需宏观经济支持。木浆:阔叶浆新增产能供应压力或持续增加,针叶浆保持相对中高水平。废纸:外废禁止进口国内废纸总供应趋紧,国废预计继续保持相对高位运行。文化纸:国内进口纸增加冲击成品纸价格,教育双减、能耗双控恐影响供需,文化纸行业格局有望持续优化。生活用纸:供过于求格局尚待改善,龙头纸企渠道布局加速、产品结构优化持续进行,终端产品竞争有所加剧。箱板瓦楞纸:废纸成本支撑相对较强,终端消费需求复苏增长后有所减弱;近几年新增产能相对有限,原材料渠道掌控能力决定未来行业地位。白卡纸:集中度高盈利水平相对稳健,需求端具备扩充潜力,供给端新增产能较多。特种纸:高景气终端需求赛道新场景开拓增量、高附加值品类抵御周期性波动,林浆纸一体化布局盈利中枢有望突破。
国废价格上涨,打包站回收价格有所上调。瓦楞箱板纸交投不温不火。白板纸价格震荡整理,白卡纸交投平缓,纸价波动乏力。国废黄板纸均价2279/吨,环比上涨1.38%,同比上涨2.11%。瓦楞纸120g周均价3769/吨,环比跌幅0.03%,同比跌幅3.01%;箱板纸均价4833/吨,环比持平,同比跌幅0.49%。白板纸均价4931.25/吨,较上周上涨0.31%,同比下滑18.69%。白卡纸均价6386/吨,较上周涨0.06%,同比下滑34.92%。
进口木浆现货多空博弈,浆价震荡整理。铜版纸震荡运行,双胶纸大稳小动。生活用纸趋强运行。进口针叶浆均价7002/吨,较上周上涨0.66%,同比下滑1.98%;进口阔叶浆均价6161/吨,较上周下滑0.20%,同比上涨7.91%。铜版纸均价为5680/吨,环比持平,同比下调22.30%;双胶纸均价为6042/吨,环比上调0.40%,同比下调9.03%。生活用纸均价7053.33/吨,环比趋强约1.34%。
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