玖龙纸业多纸种大降价,原纸最高降400,后续走势值得期待

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所属分类:特种纸厂家

在国废10天狂降1500元/吨之后,几乎全包装业都在等待降价风暴到来,希望降价的,害怕降价的,都处于极度的紧张观望气氛当中。不过,市场没让大家等待多久,玖龙就放大招了!这一次,盼望降价的包装印刷企业可以欢呼了!

根据最新消息,东莞玖龙正式下调了纸价:9月30日至10月7日期间发货,玖牛,海牛优惠400,地牛,地再,白面,涂布优惠350,玖芯50-70克优惠350,其他芯纸优惠400,白板纸优惠200。

值得指出的是,这已经是十日内玖龙两次下调纸价,9月20日上午,玖龙对牛卡下调200,高瓦下调150。

玖龙纸业多纸种大降价,原纸最高降400,后续走势值得期待

(红线代表2018瓦楞原纸价格走势图,包装地带整理)

包装纸大幅下调,多数包装印刷企业乐观其成

毫无疑问,作为包装纸行业当之无愧的龙头老大,玖龙最高400元/吨的降价,意味着包装纸行业年度最大的降价潮开始了。从过去的经验来看,一直采取紧跟策略的另一个包装纸龙头理文纸业,也必定作出同步的下调。至此,10月份的纸价以下调开始,已经可以盖棺定议了!

根据包小编了解的情况,玖龙这一波降价之后,高瓦已经下探到3830,甚至比小纸厂还有一定优势。更可怕的是,以目前1700元每吨的国废价格和远低于这个价的外废价格来算,玖龙还有较大的降价空间。

对于此轮降价,多数纸板企业和包装印刷厂家还是欢迎的,因为整体库存都偏低,降价能够缓解巨大的成本压力。但对部分8月份采购原纸较为激进的企业,对客户降价要求抵死不从的企业,这一波降价明显是不利的。

考虑到市场信心严重不足,不排除包装纸继续下行的可能。因此,少数库存较大的企业,将会遭遇巨亏。

玖龙率先降价,显然是迫于无奈之举

过去两年时间,因为对市场超强的掌控能力,对原材料及原纸价格调整的节奏把握拿捏得当,玖龙纸业取得了空前的成功。2018财年玖龙纸业实现销售额527.8亿元(人民币,下同),按年增长34.8%,实现拥有人应占净利润78.48亿元,按年同比大增79%。

然而,在巨大的成功背后,玖龙面临着越来越多的挑战。中美贸易战已进入白热化导致大量外资企业转移订单,对玖龙等包装纸企业来说,贸易战对市场需求,对汇市、股市都有较大影响。

而在国内需求方面,情况同样不容乐观。往常中秋国庆来临前的一个多月,往往是生产的旺季,但今年却过于淡净,令玖龙措手不及。由于这种低迷是因为房地产泡沫、制造业衰败、过度投资对居民的抑制等多重因素引发,未来市场需求更加不容乐观。

当9月份市场需求表现失常之后,随着2000亿美元关税的落地,市场对10月份的订单渐失信心,玖龙不仅面临着巨大的去库存压力,而且快速萎缩的市场需求,对产能高达1800万吨的玖龙来说,无异于泰山压顶。特别是面对节节下滑的股价,更兼近日大摩将玖纸股票目标价由13.9元跌至10.4元,令玖龙压力倍增。无奈之下,在尚有较大的赢利空间的情况下,玖龙采取了降价去库存的策略。

玖龙纸业多纸种大降价,原纸最高降400,后续走势值得期待

(玖龙纸业最近半年股价走势图,来源:港交所)

需求太伤人,后续走势有待观察

尽管玖龙副董事长兼副行政总裁张成飞曾预计今年10月中下旬行业纸价有向上调整的机会,但淡得一比的中秋国庆最终改变了市场预期,导致玖龙不得不作出降价调整。

从目前的情况来看,由于多数包装印刷企业库存均处于异常低位,这一轮大降价,玖龙有很大可能顺利实现去产能。

但是,现在的市场行情,已经不能用过去中国经济蒸蒸日上时期的眼光来看待了。无论是从现行宏观政策,还是从未来发展预期来看,均对以居民消费为依托的包装纸行业极为不利。眼下市场信心严重不足,不排除下游客户继续观望的可能。

与此同时,面对严重过剩的产能,随时可能变动的各项政策和无处安放的库存,玖龙比任何一家纸厂都更迫切需要对过剩产能进行清理。

完全禁止外废了怎么办?中国市场需求减半了怎么办?国家会不会出台政策保护中小纸企?面对诸多挑战,为了避免夜长梦多,玖龙会不会对中小纸厂发动更大的价格战,一举将中小造纸产能予以驱离,眼下或许是一个不错的机会。

中国已经全面进入经济下行周期,包括包装业在内的各行各业都面临着结构调整和大洗牌的考验,越来越多的造纸与包装印刷企业深感力不从心,甚至完全失去了操控能力。面对接踵而至的灰犀牛与黑天鹅,我们都要以平常心对待。留得青山在,不怕没柴烧,只要人长在,失去的还会回来。

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